Квартальный отчёт Meta, опубликованный в среду, показал одновременно рекордный рост выручки и заметное сокращение аудитории. Совокупный показатель ежедневно активных пользователей всех платформ компании — Facebook, Instagram, WhatsApp и Messenger — снизился на 20 млн человек по сравнению с предыдущим кварталом.
Meta использует для этой метрики собственный термин «Family daily active people», объединяя всех пользователей в одно число. Такой подход не позволяет понять, какая именно платформа теряет аудиторию быстрее. Компания объясняет падение двумя внешними факторами: перебоями в работе интернета в Иране и ограничением доступа к WhatsApp в России. Насколько эти объяснения исчерпывающие — вопрос открытый.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Выручка за квартал | $56,3 млрд (+33% г/г) |
| Выручка годом ранее | $42,3 млрд |
| Изменение аудитории (Family DAP) | -20 млн за квартал |
| Капитальные расходы 2026 (прогноз) | $125–145 млрд |
| Убыток Reality Labs за квартал | $4,03 млрд |
| Изменение акций после отчёта | -7% |
На фоне сокращения аудитории финансовые директора Meta рисуют иную картину. Выручка за квартал составила $56,3 млрд против $42,3 млрд годом ранее — рост на 33%, самый высокий темп с 2021 года. Компания намерена продолжать агрессивные вложения в инфраструктуру: прогноз капитальных расходов на 2026 год повышен до $125–145 млрд. Это на $10 млрд больше предыдущих оценок. Финансовый директор Сьюзан Ли объяснила пересмотр тем, что компания «недооценивала спрос на вычислительные мощности в прошлом», а также ростом цен на компоненты.
Meta объясняет отток перебоями интернета в Иране и ограничением WhatsApp в России.
Основная часть этих расходов направлена на развитие ИИ-инфраструктуры — серверные мощности, дата-центры и обучение моделей. Meta активно интегрирует ИИ-функции в свои продукты: от генеративных инструментов в Instagram до ИИ-ассистента Meta AI, встроенного в WhatsApp. Компания конкурирует за вычислительные ресурсы с Microsoft, Google и Amazon, которые также наращивают капитальные расходы в 2025–2026 годах.
Отдельную проблему представляет подразделение Reality Labs, отвечающее за очки дополненной реальности Ray-Ban и гарнитуры Quest. За квартал оно принесло операционный убыток в $4,03 млрд. С января сотрудников Reality Labs затронули две волны сокращений. Несмотря на это, Meta не отказывается от направления — AR и VR остаются частью долгосрочной ставки компании на иммерсивные интерфейсы.
Рынок отреагировал на отчёт снижением: акции Meta упали более чем на 7% после публикации результатов. Инвесторов, по всей видимости, насторожило сочетание убытков Reality Labs, роста расходов и неоднозначной динамики аудитории — даже при сильных показателях выручки.
