В июне прошлого года Виджай Панде, известный по проекту Folding@home и десятилетнему руководству биотех-практикой Andreessen Horowitz с активами около $4 млрд, покинул фирму. Вместе с давним инвестором Заком Вернером он основал VZVC — фонд, который сознательно отказывается от модели «30 ставок в год» в пользу нескольких концентрированных инвестиций. В интервью TechCrunch Панде объяснил, почему он выбрал такой путь и как ИИ меняет биотех.
Панде, который начинал как профессор химии в Стэнфорде и создал распределённый вычислительный проект Folding@home, считает, что биология переходит от «науки открытий» к инженерии. «ИИ и машинное обучение позволяют компьютерам оборачивать своё понимание вокруг очень сложных вещей, чтобы понять, на какие мишени должны действовать лекарства, и даже помогать в клинических испытаниях — самой дорогой части процесса», — говорит он. Однако он признаёт, что удешевление клинических испытаний за счёт синтетических данных — пока скорее aspiration, чем реальность. Стоимость одного испытания может достигать сотен миллионов долларов, а вероятность успеха препарата от первой до третьей фазы — всего 20%.
Ключевая проблема, по словам Панде, в том, что большинство лекарств разрабатываются на животных моделях, которые плохо предсказывают реакцию человека. «ИИ-модель не будет идеальной, но она будет намного лучше любой животной модели, и когда она пересечёт этот порог, станет по-настоящему захватывающе», — отмечает он. Это открывает путь к точной медицине, где первый назначенный препарат будет правильным для конкретного пациента, а не подобранным методом проб и ошибок.
Фонд делает несколько концентрированных ставок в год, без ассоциатов, с опорой на ИИ.
Панде также обратил внимание на фундаментальное отличие биологических данных от текстовых: их нельзя «соскрести» из интернета. Поэтому почти каждая компания в сфере ИИ-биотеха строит собственные закрытые датасеты. Это создаёт дилемму: с одной стороны, такие данные — конкурентное преимущество, с другой — они ограничивают доступ к инновациям. «Что это значит для всех достижений, которые обещает ИИ в медицине, и кто на самом деле получит к ним доступ?» — задаётся вопросом инвестор.
Панде видит прогресс в сочетании нескольких факторов: развитие протеомики, автоматизация роботизированных измерений и steady progress в ИИ для биологии и химии за последнее десятилетие. Он считает, что ИИ в биотехе движется от discovery к engineering, и это меняет подход к разработке лекарств. Однако он подчёркивает, что до массового удешевления испытаний ещё далеко, и амортised cost остаётся высоким из-за высокой доли неудач.
Новая модель VZVC — это ответ на текущий рынок, где Панде предпочитает концентрацию вместо распыления. Фонд не имеет ассоциатов и полагается на ИИ в повседневной работе, что позволяет ему быть компактным и гибким. Это контрастирует с его прошлым опытом в a16z, где он управлял $4 млрд. Панде не раскрывает размер фонда, но его подход отражает тренд на специализированные, технологически насыщенные инвестфонды в биотехе.
