Nvidia заработала $81,6 млрд за квартал и нарастила доли в стартапах до $43 млрд

Квартальные результаты Nvidia, опубликованные в среду после закрытия торгов, снова оказались рекордными. За три месяца, завершившихся 26 апреля, компания получила $81,6 млрд выручки — на 20% больше, чем кварталом ранее. Доходы от сегмента дата-центров составили $75,2 млрд, что также является историческим максимумом. На фоне таких результатов совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $80 млрд.

Основным драйвером роста остаётся архитектура Blackwell — линейка ускорителей, которую Nvidia представила в 2024 году как преемника Hopper. По словам финансового директора Колетт Кресс, Blackwell сегодня развёрнута у каждого крупного гиперскейлера, каждого облачного провайдера и каждого значимого разработчика моделей. Это означает, что практически весь рынок инфраструктуры для обучения и инференса больших языковых моделей работает на оборудовании одного производителя — ситуация, которая объясняет и масштаб выручки, и устойчивость маржи.

Наиболее неожиданным элементом отчётности стал резкий рост вложений в непубличные компании. В начале квартала портфель таких активов составлял $22 млрд, к концу — уже $43 млрд. За три месяца Nvidia потратила на покупку долей $18,5 млрд — против $649 млн в предыдущем квартале. В эту сумму не входят инвестиции в публичные компании, в частности Corning и IREN, а также сделки, которые ещё не закрыты. Отдельно стоит февральское обязательство вложить $30 млрд в OpenAI — структура этой сделки публично не раскрыта.

Гендиректор Дженсен Хуанг на звонке с инвесторами упомянул ещё одно направление: масштабное строительство вычислительной инфраструктуры для Anthropic. «Объём мощностей, который мы введём в строй для Anthropic в этом и следующем году, будет весьма значительным, — сказал Хуанг. — До этого наше присутствие у Anthropic было практически нулевым». Anthropic — один из главных конкурентов OpenAI на рынке корпоративных ИИ-ассистентов, и то, что Nvidia теперь становится ключевым инфраструктурным партнёром сразу обеих компаний, усиливает её позицию как нейтрального поставщика вычислений для всей отрасли.

Китайское направление пока остаётся замороженным. Чипы H200 получили разрешение на экспорт в США, однако Кресс уточнила: «Мы ещё не получили никакой выручки и не уверены, будет ли разрешён импорт в Китай». Таким образом, ограничения на поставки в КНР не оказали заметного влияния на текущие результаты — компания просто не закладывала этот рынок в прогнозы.

На следующий квартал Nvidia прогнозирует $91 млрд выручки. Темп роста замедляется — с 20% до 12% — что аналитики расценивают как естественное следствие высокой базы, а не как сигнал о насыщении спроса. Спрос на вычислительную инфраструктуру для ИИ продолжает опережать предложение, и Nvidia пока остаётся единственным поставщиком, способным удовлетворить его в нужных объёмах.