Anthropic, разработчик моделей семейства Claude, намерена представить инвесторам оценку общего адресного рынка (TAM) в размере более $30 трлн. Это следует из сообщений The Wall Street Journal, на которые ссылается The Decoder. Компания рассчитывает, что такая цифра поможет обосновать оценку в $2 трлн и привлечение до $100 млрд в ходе первичного публичного размещения, которое может состояться уже в сентябре или октябре.

TAM — это теоретическая максимальная годовая выручка, которую компания могла бы получить, заняв 100% рынка. Anthropic включает в расчет все виды работ, которые могли бы выполнять модели ИИ. Такой подход не нов: в мае SpaceX заявляла о TAM в $28,5 трлн, называя его «крупнейшим реализуемым TAM в истории человечества». Однако сравнение с реальными цифрами вызывает вопросы. По данным FactSet, 191 технологическая компания из индекса S&P 1500 в сумме заработала $2,4 трлн за прошлый год. Даже если предположить, что ИИ заменит значительную часть труда, оценка в $30 трлн выглядит оптимистичной.

Финансовые показатели Anthropic растут быстро: во втором квартале выручка удвоилась и достигла $11,6 млрд. Компания ожидает, что к 2028 году выручка составит $190–200 млрд. Эти цифры сопоставимы с годовыми доходами крупнейших технологических корпораций, но до $30 трлн им далеко. Инвесторы, вероятно, будут оценивать не столько TAM, сколько способность компании удерживать долю рынка в условиях конкуренции с OpenAI, Google и другими игроками.

Выручка Anthropic удвоилась во втором квартале до $11,6 млрд, а к 2028 году ожидается $190–200 млрд.

Для отрасли это важный сигнал: Anthropic пытается задать рамки дискуссии о потенциале ИИ. Если рынок примет такую оценку, это может повлиять на оценки других компаний сектора. Однако скептики указывают, что TAM — это скорее маркетинговый инструмент, чем реальный прогноз. Показательно, что даже SpaceX, чья оценка TAM была рекордной, не приблизилась к ней по фактической выручке.

В любом случае, IPO Anthropic станет одним из самых значимых событий на рынке ИИ. Успех размещения будет зависеть от того, смогут ли основатели убедить инвесторов в реалистичности своих амбиций. Пока же рынок оценивает компанию в $2 трлн, что уже превышает капитализацию большинства публичных технологических гигантов.