Эндрю Бэйли, управляющий Банка Англии и председатель Совета по финансовой стабильности (FSB), направил письмо министрам финансов G20, в котором предупредил о нарастающих рисках для глобальной финансовой системы, связанных с искусственным интеллектом. В письме он выделил две основные угрозы: завышенные оценки ИИ-компаний и растущее кредитное плечо инвесторов, а также потенциальное влияние фронтирных ИИ-моделей на кибербезопасность банков.
Бэйли отметил, что, хотя финансовая система выдержала шок от конфликта на Ближнем Востоке, условия остаются напряженными: цены на энергоносители волатильны, процентные ставки выросли, а рисковые активы по-прежнему переоценены. Особую тревогу вызывает то, что многие инвесторы спекулируют на заемные средства, используя кредитное плечо через торгуемые на бирже фонды (ETF) с плечом и трендовые стратегии. Это, по его словам, делает рынки более уязвимыми: проблемы в одном сегменте могут быстро перекинуться на другие.
Ключевая проблема, по мнению Бэйли, — сочетание высоких оценок, значительной концентрации рынка и растущего кредитного плеча. Он также обратил внимание на перекрестные инвестиции между ИИ-компаниями и крупными технологическими корпорациями (гиперскейлерами). Если одна крупная ИИ-компания столкнется с трудностями, это может потянуть вниз другие технологические гиганты и в итоге весь рынок. «Как мы видели много раз в прошлом, рост кредитного плеча — признак зреющего финансового цикла. Оно может усиливать рост рынков, но также усиливает падение, когда настроения меняются, как показали последние недели», — пишет Бэйли.
Он предупредил, что падение одной крупной ИИ-компании может обрушить рынок из-за перекрестных инвестиций.
Второй блок рисков связан с фронтирными ИИ-моделями. Бэйли предупреждает, что они могут «существенно изменить скорость, масштаб и экономику киберриска». Атаки станут дешевле, быстрее и чаще, что может подорвать доверие к финансовой системе. Усугубляет ситуацию то, что банки по всему миру зависят от небольшого числа крупных технологических провайдеров. Успешная атака на одного из них может затронуть сразу несколько стран. Неравномерная киберзащита между государствами сама по себе становится уязвимостью. В то же время фронтирные ИИ могут помочь в обороне, но прогресс должен сопровождаться подготовкой.
Бэйли подчеркивает, что во многих странах отсутствуют правила разработки, выпуска и внедрения продвинутых ИИ-моделей, что создает риски, выходящие далеко за пределы финансового сектора. Глобальные шаги по безопасному выпуску ИИ-моделей «должны быть приоритетом». FSB в настоящее время изучает, как финансовые компании могут безопасно использовать фронтирные модели для киберзащиты.
Письмо Бэйли появилось на фоне дискуссий о стабильности ИИ-инвестиций. Профессор финансов Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран недавно предупреждал, что крах ИИ может быть болезненнее, чем крах доткомов. В отличие от той эпохи, ИИ-индустрия требует огромных вложений в физическую инфраструктуру, часто финансируемых за счет долга. Если коррекция произойдет, последствия не ограничатся акционерами, а могут затронуть всю экономику.
