SpaceX впервые отчиталась: ИИ-выручка утроилась до $2,56 млрд

В дебютном отчете SpaceX раскрыла, что ИИ-направление принесло $2,56 млрд за квартал — втрое больше, чем в предыдущем. Основной источник — лизинг вычислительных мощностей для Anthropic и Google. Такая модель увеличивает краткосрочную выручку, но снижает возможности компании для обучения собственных конкурентоспособных моделей. Управляющий директор SLC Management Дек Малларки предупреждает, что «маржа будет ограничена, если SpaceX станет преимущественно облачной компанией». Именно поэтому инвесторы неоднозначно воспринимают отчет: быстрый рост доходов сопровождается сомнениями в долгосрочной маржинальности.

Капитализация SpaceX составляет $1,65 трлн, и она зависит от амбициозных целей Маска: многоразовые ракеты для полетов на Марс, вывод дата-центров на орбиту и ключевая роль в разработке ИИ. Goldman Sachs, выступавший букраннером размещения, ожидает рост ИИ-выручки в 100 раз к 2030 году. Маск в ходе звонка заявил, что SpaceX может выйти на $1 трлн выручки к концу десятилетия. Он также сообщил о прогрессе в создании орбитальных дата-центров первого поколения Starmind ИИ-1: «Это не что-то из далекого будущего, мы планируем начать запуски в следующем году».

Свежие модели Grok обучаются на мощностях SpaceX, что, по словам Маска, даст преимущество в инженерных задачах. Кроме того, он считает недооцененным подразделение Starlink. Тем временем на рынке акций растет давление: шорт-интерес достиг эквивалента 220 млн акций, или около 34% свободно обращающихся бумаг, по данным S3 Partners. Аналитики Deutsche Bank связывают снижение котировок с истечением lock-up периода для сотрудников в четверг и более слабым, чем ожидалось, спросом со стороны пассивных фондов после включения SpaceX в Nasdaq 100 в прошлом месяце.

Инвесторы также обсуждают возможность объединения SpaceX с Tesla. Маск упоминал о растущем сотрудничестве компаний, включая инициативу по производству полупроводников Terafab. Он добавил, что любая сделка потребует «соответствующей процедуры».