Alphabet завершила первый квартал 2025 года с общей выручкой $109,9 млрд, превысив ожидания рынка. Облачное подразделение Google Cloud впервые перешагнуло отметку $20 млрд за квартал. На этом фоне число платных подписок на сервисы компании достигло 350 млн — на 25 млн больше, чем в четвёртом квартале 2024 года.
Главными источниками роста стали YouTube Premium и Google One — сервис облачного хранилища и расширенных функций Google. Именно в Google One теперь встроен доступ к продвинутым возможностям Gemini, что делает подписку более привлекательной для пользователей, желающих работать с ИИ-ассистентом без отдельной оплаты. Число активных пользователей самого Gemini компания не раскрыла: последний публичный ориентир — 750 млн ежемесячных пользователей, озвученный кварталом ранее. Зато в корпоративном сегменте Alphabet зафиксировала рост платных активных пользователей Gemini на 40% квартал к кварталу, не назвав при этом абсолютных цифр.
| Показатель | Q1 2025 | Q4 2024 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Платные подписки Alphabet (млн) | 350 | 325 | +25 млн |
| Выручка YouTube от рекламы ($млрд) | 9,88 | 11,4 | +11% г/г |
| Выручка Google Cloud ($млрд) | >20 | — | — |
| Общая выручка Alphabet ($млрд) | 109,9 | — | выше прогноза |
Отдельную тему для инвесторов создаёт динамика рекламных доходов YouTube. Аналитики Уолл-стрит ожидали $9,99 млрд, фактический результат составил $9,88 млрд. Формально это рост на 11% год к году — в четвёртом квартале 2024 года YouTube принёс $11,4 млрд только от рекламы, а по итогам всего прошлого года выручка сервиса превысила $60 млрд с учётом подписок. Однако разрыв с прогнозом сигнализирует о структурном сдвиге: часть аудитории переходит с рекламной модели на YouTube Premium, и каждый такой переход снижает рекламную выручку.
Число корпоративных пользователей Gemini выросло на 40% квартал к кварталу, абсолютные цифры не раскрыты
Гендиректор Alphabet Сундар Пичаи ещё в прошлом квартале предупреждал аналитиков: оценивать бизнес YouTube нужно в совокупности рекламы и подписок, а не по одному показателю. Это логика, характерная для медиаплатформ, которые сознательно монетизируют часть аудитории напрямую, жертвуя рекламными показами. Похожий путь в своё время прошли Spotify и Netflix — обе компании долго объясняли инвесторам, почему рост подписчиков важнее краткосрочных рекламных доходов.
Несмотря на недобор по YouTube, акции Alphabet после публикации отчёта выросли: общие показатели выручки и облачного сегмента оказались выше ожиданий. Облачный бизнес становится всё более значимым для компании — в том числе как инфраструктура для корпоративных клиентов, использующих Gemini в рабочих процессах.
