Статья Wall Street Journal о «первом прибыльном квартале» Anthropic появилась в день публикации отчёта Nvidia — и в разгар очередного раунда привлечения инвестиций. По данным издания, выручка компании во втором квартале 2026 года должна составить $10,9 млрд, а операционная прибыль — $559 млн. Примечательно, что прогноз был опубликован в начале мая, когда июнь ещё не начался.
Антропик — один из ключевых игроков рынка больших языковых моделей, разработчик семейства моделей Claude. Компания основана в 2021 году бывшими сотрудниками OpenAI и привлекла многомиллиардные инвестиции от Google и Amazon. Как и большинство ИИ-стартапов, она до сих пор работала в убыток: обучение и запуск крупных моделей требуют колоссальных вычислительных ресурсов.
| Дата заявления | Показатель | Источник |
|---|---|---|
| 12 февраля 2026 | ARR $14 млрд | Anthropic |
| 3 марта 2026 | ARR $19 млрд | Дарио Амодеи |
| 6 апреля 2026 | ARR $30 млрд | Anthropic |
| Март 2026, под присягой | Совокупная выручка за всё время — чуть больше $5 млрд | CFO Кришна Рао |
| Q1 2026 (по данным WSJ) | Квартальная выручка $4,8 млрд | Утечка в WSJ |
| Q2 2026 (прогноз WSJ) | Выручка $10,9 млрд, прибыль $559 млн | Утечка в WSJ |
Одна из ключевых деталей, упомянутых в конце статьи WSJ почти вскользь: Anthropic не обязана следовать стандартам GAAP — общепринятым правилам бухгалтерского учёта, обязательным для публичных компаний в США. Это означает, что компания вправе самостоятельно определять, как и когда признавать выручку и расходы. Именно здесь возникает пространство для манипуляций.
Компания договорилась о скидке на вычислительные мощности SpaceX Colossus-2 стоимостью $1,25 млрд в месяц — именно на период «прибыльного» квартала.
Автор разбора указывает на конкретный механизм, который мог обеспечить «прибыльность» именно в Q2. В мае Anthropic начала использовать вычислительные мощности SpaceX Colossus-2, платя $1,25 млрд в месяц — но по льготному тарифу на несколько месяцев. Согласно документу S-1 SpaceX, полная стоимость составляет $15 млрд в год. Скидка пришлась ровно на апрель–июнь — тот самый квартал, который компания называет прибыльным. Если бы Anthropic платила полную цену, затраты масштабировались бы так же, как и прежде.
Помимо этого, называется несколько схем, которые могли искусственно завысить выручку квартала: зачисление годовых корпоративных предоплат целиком в Q2 вместо равномерного распределения по месяцам; продажа токенов Claude со скидкой 10–30% с отражением всей суммы в текущем квартале, хотя услуги будут оказаны позже; перенос расходов на обучение моделей за пределы квартала.
Однако самое серьёзное противоречие связано не с расходами, а с выручкой. В феврале 2026 года Anthropic заявила об аннуализированной выручке (ARR) в $14 млрд, в марте Дарио Амодеи назвал цифру $19 млрд ARR, а 6 апреля — уже $30 млрд ARR. Если суммировать ежемесячные показатели, вытекающие из этих заявлений, совокупная выручка с января 2025 по март 2026 составит около $6,6 млрд.
Но CFO компании Кришна Рао в марте 2026 года показал под присягой на судебных слушаниях, что вся выручка Anthropic за всё время существования компании — «чуть больше пяти миллиардов долларов». Это несовместимо с квартальным показателем в $4,8 млрд за Q1 2026: получается, что компания заработала 90% всей своей исторической выручки за один квартал. Либо предыдущие заявления об ARR были ложными, либо CFO ввёл суд в заблуждение — второе сопряжено с уголовной ответственностью.
Автор разбора не утверждает прямого мошенничества, однако фиксирует системную картину: временная скидка на вычисления, непрозрачная методология учёта, утечка оптимистичных данных в прессу в стратегически выгодный момент. По его оценке, устойчивой прибыльности Anthropic достичь не удастся — в январе 2026 года компания сама признала, что затраты на инференс оказались на 23% выше прогнозов, а к концу года планируется рост капитальных расходов на вычисления.
